Портфельный подход в управлении рыночными финансовыми рисками на предприятии

ID работы - 615374
экономика предприятия (курсовая работа)
количество страниц - 24
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

Содержание

Введение 3
Глава 1. Анализ деятельности коллекторских агентств и осуществляемых ими краткосрочных финансовых инвестиций 4
1.1. Понятие инвестиционного портфеля. Приобретение портфеля долгов как разновидность краткосрочных финансовых вложений. 4
1.2. Общая характеристика деятельности коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн». 12
Глава 2. Разработка предложений по совершенствованию управления портфелем просроченной задолженности 16
Заключение 20
Список литературы 21
Приложение 23

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

Введение

Инвестиционная деятельность является одним из важнейших условий развития хозяйствующих субъектов и экономики страны в целом. В тоже время, разработка и осуществление инвестиционной политики, формирование инвестиционного портфеля является многогранной и достаточно сложной задачей, что определяет актуальность темы исследования.
Обычно понятие «инвестиционный портфель» используют в отношении «портфельных» инвесторов. Под портфельными инвесторами понимают специализированные инвестиционные компании, занимающиеся инвестициями на рынке ценных бумаг, а также любых юридических и физических лиц, вкладывающих свои «свободные» денежные средства, в ценные бумаги иных эмитентов. Цель портфельных инвесторов – сохранить и преумножить свой капитал, исходя из собственных предпочтений относительно соотношения риска и потенциальной доходности. В условиях рыночной экономики осуществление долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений часто целесообразно для многих хозяйствующих субъектов, имеющих временно свободные денежные средства – инвестирование в ценные бумаги, другие инструменты финансового рынка рациональнее, чем их «хранение» на расчетном счету, и часто привлекательнее банковского депозита, предполагающего фиксированный, но относительно незначительный процентный доход.
Целью исследования будет разработка предложений к управлению портфелем просроченной задолженности, приобретаемого коллекторским агентством. Достижение данной цели требует решения следующих задач:
- рассмотреть деятельность по приобретению портфеля долгов как разновидность краткосрочного финансового инвестирования;
- проанализировать состояние и тенденции рынка коллекторских агентств и охарактеризовать деятельность коллекторского агентства «Секвойя кредит консолидейшн»;
- рассмотреть обстоятельства, способствующие формированию просроченной задолженности в банковской сфере (начиная от стадии оценки кредитоспособности заемщика и требований к обеспечению кредита);
- проанализировать специфические способы и приемы, направленные на возврат просроченной задолженности;
- разработать предложения по оценке портфеля долгов для определения оптимальной стоимости его приобретения коллекторским агентством.
Предметом исследования является деятельность по управлению портфелем просроченных обязательств (задолженности) как разновидность краткосрочного финансового инвестирования. Объектом исследования является рынок коллекторских услуг в целом, и, в частности, лидер данного рынка – коллекторское агентство «Секвойя кредит консолидейшн».


Глава 1. Анализ деятельности коллекторских агентств и осуществляемых ими краткосрочных финансовых инвестиций

1.1. Понятие инвестиционного портфеля. Приобретение портфеля долгов как разновидность краткосрочных финансовых вложений.

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В широкой трактовке термин инвестиции означает вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать отказ от использования этих средств на потребление в текущем периоде, вознаградить за риск, и возместить потери от инфляции. Под инвестиционным циклом как раз подразумевают период времени от вложения денег в объект до возвращения их инвестору.
Инвестиции принято различать на реальные и финансовые. Реальные инвестиции – это вложения в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотный капитал предприятия, а финансовые инвестиции – это вложения средств в инструменты финансовых рынков. Понятие инвестиционного портфеля используется обычно в отношении инвестирования на рынке ценных бумаг (финансовых инвестиций). Поэтому, прежде чем характеризовать специфику приобретения портфеля долгов как осуществления краткосрочных финансовых вложений, представим общую характеристику подходов к управлению портфелем ценных бумаг, согласно научной литературе по финансовому менеджменту и рынку ценных бумаг.
Суть портфельного инвестирования состоит в улучшении возможностей инвестирования путем придания совокупности объектов инвестирования тех инвестиционных качеств, которые недостижимы с позиции отдельно взятого объекта, а возможны лишь при их сочетании. Структура инвестиционного портфеля отражает определенное сочетание интересов инвестора.
В процессе формирования инвестиционного портфеля обеспечивается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, инвестиционный портфель выступает как инструмент, посредством которого достигается требуемая доходность при минимальном риске и определенной ликвидности.
Под инвестиционным портфелем понимается целенаправленно сформированная в соответствии с определенной инвестиционной стратегией совокупность вложений в инвестиционные объекты. Исходя из этого, основная цель формирования инвестиционного портфеля может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвестиционной политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвестиционных вложений. В зависимости от направленности избранной инвестиционной политики и особен¬ностей осуществления инвестиционной деятельности определяется система специфических целей, в качестве которых могут выступать:
• максимизация роста капитала;
• максимизация роста дохода;
• минимизация инвестиционных рисков;
• обеспечение требуемой ликвидности инвестиционного порт¬феля.
Данные цели формирования инвестиционного портфеля в суще¬ственной степени являются альтернативными. Так, рост рыночной стоимости капитала связан с определенным снижением текущего до¬хода инвестиционного портфеля. Приращение капитальной стоимос¬ти и увеличение дохода ведут к повышению уровня инвестиционных рисков. Задача достижения требуемой ликвидности может препятст¬вовать включению в инвестиционный портфель объектов, обеспечи¬вающих рост капитальной стоимости или получение высокого дохода, но характеризующихся, как правило, весьма низкой ликвидностью. В связи с альтернативностью рассмотренных целей инвестор при формировании инвестиционного портфеля определяет их приорите¬ты или предусматривает сбалансированность отдельных целей исходя из направленности разработанной инвестиционной политики.
Инвестирование всех сбережений в ценные бумаги одного эмитента сопряжено с очень высоким уровнем риска. Портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается оптимальное для него соотношение доходности и риска инвестиций. Так как ценные бумаги различаются по уровню риска и доходности, их возможные сочетания в портфеле изменяют эти характеристики, а в случае оптимального их сочетания можно добиться значительного снижения риска портфеля. Согласно определению В.А.Боровковой, портфель ценных бумаг – это «определенным образом подобранная совокупность видов ценных бумаг для достижения поставленной цели» . Соотношение конкретных видов ценных бумаг определяют структуру портфеля.
Смысл создания портфеля и управление ценными бумагами именно как единым портфелем заключается в том, чтобы придать всей совокупности ценных бумаг такие характеристики, которые недостижимы для отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Соответственно, возможна разработка такой структуры портфеля ценных бумаг, которая наиболее оптимальна соответствовала ожиданиям инвестора по основным параметрам инвестиционных качеств ценных бумаг – доходность, ликвидность, уровень риска. Как отмечает В.А.Казаков, «инвестор формирует портфель активов и изменяет его структуру в определенные моменты времени, покупая и продавая активы, для достижения индивидуальных инвестиционных целей, связанных с получением оптимально возможного дохода от вложений в данные активы при допустимом уровне риска, с учетом внешних и внутренних ресурсов и ограничений» .
Формирование портфеля ценных бумаг – это процесс создания опреде¬ленной стру

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

Список литературы

1. Гражданский кодекс РФ. Части первая, вторая, третья // Справочная правовая система «Гарант»
2. Федеральный закон РФ от 30.12.2004 №218-ФЗ «О кредитных историях» (в редакции от 21.07.2005г.) // Справочная правовая система «Гарант»
3. Стратегия развития банковского сектора РФ на период до 2008 года (одобрена заявлением Правительства Российской Федерации
и Центрального банка Российской Федерации от 5 апреля 2005 г) // Деньги и кредит. – 2005. - № 4.
4. Аварина А. Попасть в историю. Кредитную... // http://www.credits.ru/consumer/articles/4218/
5. Банковское дело / под ред. Г.Г.Коробовой. – М.: Экономист, 2003. – 751 с.
6. Банковское дело / под ред. О.И.Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2003. – с.252.
7. Банковское дело / под ред. О.И.Лаврушина. – М.: Кнорус, 2005. – 768 с.
8. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2006.
9. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2006. – 320 с
10. Беляев М.К. Специфические риски потребительского кредитования // Банковское дело. - 2006.- № 5. - С. 54-56
11. Ворошилова И.В, Сурина И.В. К вопросу о совершенствовании механизма оценки кредитоспособности индивидуальных заемщиков // http://ej.kubagro.ru/archive.asp?n=16
12. Выборова Е.Н. Особенности диагностики кредитоспособности субъектов хозяйствования // Финансы и кредит. - 2004.- № 1. - С. 17-22
13. Данилова Т.Н. Проблемы неопределенности, информации и риска кредитования коммерческими банками // Финансы и кредит. - 2004.- № 2.
14. Ендовицкий Д. А., Бочарова И.В. Система комплексного анализа кредитоспособности заемщика // Аудитор. - 2004.- № 11.- С. 34-42
15. Енюков И. Оценка кредитного риска (credit scoring) // Рынок ценных бумаг. - 2006.- № 2. - С. 50-53
16. Журкина Н.Г. Обеспечение возвратности кредитов в малом бизнесе // Финансы. - 2001.- № 5. - С. 26-27
17. Иванова Н. Оценка кредитоспособности заемщика //Бухгалтерия и банки. - 2005.- № 8.- С. 30-35
18. Ильясов С.М. Об оценке кредитоспособности банковского заемщика // Деньги и кредит. - 2005.- № 9. – С.28-34.
19. Казаков В.А., Тарасов А.В., Зубицкий А.Б. Теоретические аспекты осуществления портфельных инвестиций // Финансы и кредит. – 2006. - № 7. – с.27-32
20. Ким И. Итоги года: банкиры ставят рекорды // http://www.credits.ru/consumer/articles/4221/
21. Лебедев Е.А. Оценка рисков кредитования физических лиц // http://ej.kubagro.ru/2006/01/13/p13.asp
22. Луценко Е.В., Лебедев Е.А. Определение кредитоспособности физических лиц и риска их кредитования // Финансы и кредит. - 2006.- № 32. - С. 75-83
23. Макарова Я., Пыхтин С. Кредитные истории и организация деятельности бюро кредитных историй в РФ // Хозяйство и право. - 2005.- № 6. - С. 3-17.
24. Максутов Ю. Скоринг: возможности и ограничения // Банковское дело в Москве. - 2003.- № 12. - С. 24-26
25. Олоян К.А. Оценка кредитного качества контрагента: зарубежная и российская практика // Финансы и кредит. - 2005.- № 34. - С. 49-56
26. Организация деятельности коммерческого банка / под ред. К.Р.Тагирбекова. – М.: Весь мир, 2004. – 843 с.
27. Полозова А.Н., Ефремова И.О., Пекшева Л.В. Методы оценки кредитоспособности заемщика // Финансовый бизнес. - 2006.- № 3.- С. 22-27
28. Почему вам не дают кредит, или что такое скоринг // http://kiev-security.org.ua/box/11/136.shtml
29. Президент "Хоум Кредит энд Финанс банка" Евгений Бернштам о рисках в розничном кредитовании // Коммерсантъ. -
30. Сальников К. Кредитоспособность и платежеспособность - есть ли разница? // Банковское дело в Москве. – 2006. - № 8.
31. Симановский А. Ситуация в сфере потребкредитования будет улучшаться // http://www.banki.ru/products/credits/news/interview/?ID=246029
32. Тамарин С. Новейшая кредитная история // Банковское дело. – 2006. - № 5. – С.57-59.
33. Тюрикова А. Выгодный кредит по новому закону // http://www.credits.ru/common/articles/3951/
34. Фокин В. Банковский кризис откладывается // http://proffburo.ru/credit/060929173123.html
35. Центральный банк Российской Федерации. Официальный сайт // http://www.cbr.ru
Цена: 2000.00руб.