Анализ проектов с неравными сроками действия 3241242

ID работы - 663654
менеджмент (курсовая работа)
количество страниц - 38
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

Введение 3
1. Теоретическая часть: Долгосрочные инвестиционные решения 4
1.1. Понятие денежного потока 4
1.2. Формирование и оценка денежного потока 9
1.3. Учет фактора риска 14
1.4. Анализ проектов с неравными сроками действия 18
1.5. Учет инфляции 23
2. Практическая часть 25
Задача 1 25
Задача 2 30
Задача 3 34
Заключение 38
Список литературы 39

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

Инвестиционный проект может быть оценен по большому числу факторов: ситуации на рынке инвестиций, состоянию финансового рынка, профессиональным интересам и навыкам инвестора, финансовой состоятельности проекта, геополитическому фактору и т.д. Однако на практике существуют универсальные методы определения инвестиционный привлекательности проектов, которые дают формальный ответ: Выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект, какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.
Инвестирование с позиции владельца капитала означает отказ от сиюминутных выгод ради получения дохода в будущем. Проблема оценки инвестиционной привлекательности состоит в анализе предполагаемых вложений в проект и потока доходов от его использования. Аналитик должен оценить: насколько предполагаемые результаты отвечают требованиям инвестора по уровню доходности и сроку окупаемости.
Различают простые (статические) и усложненные методы оценки, основанные на теории изменения стоимости денег во времени.
В рамках данной работы предлагается к исследованию тема долгосрочных инвестиционных решений.
Поставленная цель конкретизируется рядом задач:
1. рассмотреть понятие денежного потока и его формирование, оценку
2. рассмотреть учет факторов риска и инфляции
3. рассмотреть анализ проектов с неравными сроками


2. Практическая часть
Задача 1
Определить оптимальную инвестиционную программу при следующих условиях. Компания в долгосрочной перспективе придерживается следующей целевой структуры капитала: заёмный капитал - 35 %, привилегированные акции - 15 %, собственный капитал - 50 %. При необходимости имеется возможность провести эмиссию новых привилегированных акций на тех же условиях.
Таблица 2.1
Исходные данные
Проект IRR, % Инвестиции, млн. р.
А 26 600
В 25 400
С 24 700
Д 23 350
Е 22 450

Планируемые источники финансирования инвестиционной программы представлены в табл. 2.2.
Таблица 2.2
Источники финансирования инвестиционной программы
Источник Размер,
млн. р. Ставка кредита, % Цена
акции, р. Дивиденд Затраты на эмиссию, % Темп роста дивиденда, %
Основной кредит 665 17 - - - -
Дополнительный кредит 210 20 - - - -
Нераспределённая прибыль 600 - - - - -
Привилегированные акции 120 - - 22 6,5 -
Обыкновенные акции - - 1350 245 7 7
Примечание. В табл. 2.2 для привилегированных акций гарантированный дивиденд задаётся в % от размера эмиссии, для обыкновенных акций ожидаемый дивиденд представлен в р.
Задача 2
Представлены к рассмотрению следующие инвестиционные предложения - проекты A, Б, C и Д (табл. 2.3). Составить оптимальную инвестиционную программу, используя метод временной оптимизации.
Таблица 2.3
Инвестиции и приток средств по проекту в соответствующий период, тыс. руб.
Период
год Проект А Проект Б Проект С Проект Д
CFoft CFift CFoft CFift CFoft CFift CFoft CFift
0 50000,00 0,00 65000,00 0,00 60000,00 0,00 58000,00 0,00
1 0,00 32000,00 0,00 40000,00 0,00 47000,00 0,00 53000,00
2 0,00 28000,00 0,00 48000,00 0,00 39500,00 0,00 31000,00
3 0,00 45000,00 0,00 35000,00 0,00 26000,00 0,00 24500,00
3 0,00 39000,00 0,00 36000,00 0,00 42500,00 0,00 55000,00

Другие условия реализации проектов приведены в табл. 2.4
Таблица 2.4
Условия реализации анализируемых проектов
Ставка дисконтирования, % Объём капиталовложений, тыс. р.
22 65000,00

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

2. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 398 с.
3. Игашин Н. В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ. 2001. -358 с.
4. Ковалев В. В.. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2003. -428 с.
5. Коптышок Б.А. Инвестиционные проекты. - СПб.: Нева, 2003. - 370 с..
6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования. Официальное издание. - М.: 2003. - 236 с.
7. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий. - СПб.: Альфа, 2002. - 386 с.
8. Терехин В. И. Финансовое управление фирмой. - М.: Экономика, 2003. - 357 с.
9. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк. - М.: Финансы ЮНИТИ, 2002. - 397 с.
10. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. - 426 с.



Цена: 2000.00руб.