Методы страхования рисков при осуществлении зарубежных портфельных инвестиций

ID работы - 617551
инвестиции (курсовая работа)
количество страниц - 52
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
1. Портфельные инвестиции: понятие, сущность и основные способы снижения риска 5
1.1. Классификация инвестиций. Портфельные инвестиции иностранных инвесторов и виды страхования 5
1.2. Диверсификация портфеля инвестиций как один из основных способов снижения риска 12
1.3. Страхование иностранных инвестиций в мировой экономике 17
2. Внутренние механизмы нейтрализации рисков портфельного инвестирования 27
3. Иностранные портфельные инвестиции в России: современное состояние и пути совершенствования правовой защиты 36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 42
ЛИТЕРАТУРА 44
ПРИЛОЖЕНИЕ 50

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

ВВЕДЕНИЕ

Страхование иностранных инвестиций является актуальной проблемой современной экономики. Как свидетельствует мировой опыт, данный экономический инструмент может эффективно способствовать снижению инвестиционных рисков, а также привлечению иностранного капитала в национальную экономику.
Усиление роли иностранных инвестиций в современной экономике сопровождается все большей необходимостью регулирования этого процесса со стороны органов государственной власти. С одной стороны, борьба за мировые рынки капитала требует проведения политики улучшения условий инвестирования, с другой стороны развитие национальной экономики предполагает привлечение инвестиций в первую очередь в приоритетные отрасли народного хозяйства. При этом важную роль играют не только прямые инвестиции, но и портфельные, которые позволяют решать ряд народно-хозяйственных задач, улучшать структуру капитала и пополнять собственный капитал предприятий за счет выпуска акций и облигаций с последующим их размещением среди иностранных инвесторов. Между тем их уровень неоправданно низок – не более 6% от общего объема инвестиций зарубежных инвесторов, поступивших в Россию.
Главным препятствием на пути иностранных инвестиций остаются риски. Если коммерческие риски поддаются прогнозированию и могут быть снижены до приемлемого предела самим инвестором, то некоммерческие и, прежде всего, политические риски в большинстве случаев предприниматель не способен предугадать и, тем более, предотвратить. Об актуальности проблемы страхования инвестиционных рисков свидетельствуют многочисленные попытки создания специальных государственных и частных организаций на национальном и международном уровне. На сегодняшний день фактически создана глобальная система, позволяющая при соблюдении определенных условий минимизировать политические риски и способствующая тем самым развитию транснациональной инвестиционной деятельности.
Гарантии, предоставленные иностранным инвесторам в российском законодательстве, подкрепляются международно-правовыми гарантиями, вытекающими из международных договоров, участником которых является Россия, в частности из соглашений о взаимной защите и поощрении инвестиций. Тем не менее, во всем мире и в России в частности, механизмы защиты зарубежных портфельных инвестиций в основном ограничиваются внутренними, встроенными источниками снижения риска. Другим аспектом защиты выступает страхование.
Страхование инвестиционных рисков достаточно распространено в современном мире. Практически все развитые государства имеют специализированные институты, способствующие снижению инвестиционных рисков.
Цель исследования заключается в изучении всех форм и методов страхования и снижения риска иностранных портфельных инвестиций
Задачи исследования:
- изучить понятие, экономическую сущность и классификацию инвестиций, включая портфельные инвестиции иностранных инвесторов;
- рассмотреть сущность диверсификации портфеля инвестиций как основного метода снижения риска;
- провести анализ особенностей и проблем страхования инвестиционных рисков в мировой и российской практике;
- проанализировать систему внутренних механизмов снижения риска портфельного инвестирования;
- оценить текущее состояние зарубежного портфельного инвестирования в РФ;
- определить основные направления развития проводимой Российской Федерацией политики защиты иностранных портфельных инвестиций.
1. Портфельные инвестиции: понятие, сущность и основные способы снижения риска

1.1. Классификация инвестиций. Портфельные инвестиции иностранных инвесторов и виды страхования

Инвестиции представляют собой вложения капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в предстоящем периоде, получения текущего дохода или решения определенных социальных задач.
Существует более развернутое определение: «Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта».
Существует несколько классификаций инвестиций по различным признакам (см. Приложение). В целом, инвестиционная деятельность делится на три большие группы:
1) потребительские инвестиции (в строгом смысле, этот вид инвестиций не является инвестициями вообще).
2) предпринимательские (реальные) инвестиции, (синонимы - инвестиции в бизнес, экономические инвестиции). Инвестиции в бизнес имеют главным своим мотивом извлечение прибыли и означают приобретение для этих целей производственных активов. Экономические инвестиции означают организацию производственного процесса с целью извлечения прибыли, т.е. создание производственных мощностей (покупка или приобретение в лизинг) и наём рабочей силы. Экономическим инвестированием поэтому является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли.
3) финансовые инвестиции. Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. В отличие от экономического инвестирования финансовое инвестирование не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор полагается в управлении реальными активами на других. Как правило, он просто покупает уже существующие бумаги. Процесс финансового инвестирования означает просто передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен этого приобретает права на будущий доход (получает в собственность бумагу).
Портфельные инвестиции обычно относят к финансовым инвестициям. Однако существует более общая классификация, согласно которой они включены в состав предпринимательских инвестиций. Первая форма движения международного капитала – ссудная (такие инвестиции принято называть также прочими инвестициями). Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет о вложениях частного капитала.
Предпринимательская форма международного движения капитала имеет функциональное деление на:
- прямые инвестиции, когда кредитование или приобретение акций в зарубежном предприятии обеспечивает контроль инвестора над объектом размещения капитала или делает объект его собственностью;
- портфельные инвест

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

ЛИТЕРАТУРА

I. Законодательные акты
1. Федеральный закон N39-ФЗ от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ).
2. Федеральный закон N160-ФЗ от 09.07.1999 «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 25.07.2002 N 117-ФЗ, от 08.12.2003 N 169-ФЗ, от 22.07.2005 N 117-ФЗ, от 03.06.2006 N 75-ФЗ).
3. Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг».
4. Федеральный закон № 46-ФЗ от 05.03.1999 «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
5. Указ Президента РФ № 1034 от 16.09.1997 «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги РФ».
6. Постановление Правительства РФ № 1605 от 19.12.1997 «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации».
II. Официальные материалы Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации
1. Россия: экономическая конъюнктура. Информационно-аналитический сборник. Итоги 2006 года. 11.04.2007г. http://www.cea.gov.ru/getoglav2.php?id=655
2. Россия: экономическая конъюнктура. Информационно-аналитический сборник. Январь-июнь 2007 года. 09.10.2007г. http://www.cea.gov.ru/getf.php?f=check&id=720
3. Обзор ситуации в финансовой сфере Российской федерации в I полугодии 2007 года. 01.10.2007г. http://www.cea.gov.ru/getf.php?f=check&id=713
4. Обзор конъюнктуры инвестиционного рынка в I квартале 2007 года. Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. 26.06.2007. – 19 с. http://www.cea.gov.ru/getf.php?f=check&id=679
5. Иностранные инвестиции в Российской Федерации (1998-2006 гг.). Центр экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации. 23.05.2007. – 29 с. http://www.cea.gov.ru/getf.php?f=check&id=668
6. Оценка параметров развития экономики Российской Федерации до конца 2006 года и на 2007 год. 16.06.2006. – 18 с. http://www.cea.gov.ru/getoglav2.php?id=533
III. Официальные материалы Федеральной службы государственной статистики (Росстат)
1. Основные показатели рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ) http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/22-05.htm
2. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам. http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/23-09.htm
3. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов по видам экономической деятельности. http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/23-10.htm
4. Иностранные инвестиции в экономику России (2006 г.). http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/23-11n.htm
5. Иностранные инвестиции в экономику России (2002-2004 гг.). http://www.gks.ru/gis/tables/21-10-2.htm
6. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России по основным странам-инвесторам. http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/23-12.htm
7. Об иностранных инвестициях в I квартале 2007 года. http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d020/i020920r.htm
IV. Официальные материалы Министерства экономического развития и торговли РФ (МЭРТ)
1. Международно-правовая защита иностранных инвестиций. Министерство экономического развития и торговли. 03.06.2004. – 10 с. http://www.economy.gov.ru/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_JL/.cmd/ad/.ar/sa.fullArchiveURI/.ps/X/.c/6_0_8R/.ce/7_0_1OB/.p/5_0_LV/.d/0/_th/J_0_12D/_s.7_0_A/7_0_JL/_me/7_0_9P-7_0_35-7_0_A#7_0_1OB
2. Справка об инвестиционном климате в Российской Федерации на 21 июля 2005 г. Министерство экономического развития и торговли. 21.07.2005. – 6 с. http://www.economy.gov.ru/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_JL/.cmd/ad/.ar/sa.fullArchiveURI/.ps/X/.c/6_0_8R/.ce/7_0_1OB/.p/5_0_LV/.d/0/_th/J_0_12D/_s.7_0_A/7_0_JL/_me/7_0_9P-7_0_35-7_0_A#7_0_1OB
3. Информационный бюллетень "Инвестируйте в Россию". Министерство экономического развития и торговли. 26.12.2005. – 16 с. http://www.economy.gov.ru/wps/portal/!ut/p/_s.7_0_A/7_0_JL/.cmd/ad/.ar/sa.fullArchiveURI/.ps/X/.c/6_0_8R/.ce/7_0_1OB/.p/5_0_LV/.d/0/_th/J_0_12D/_s.7_0_A/7_0_JL/_me/7_0_9P-7_0_35-7_0_A#7_0_1OB
V. Публикации Института Экономики Переходного Периода – ИЭПП
1. Обзор "Российская Экономика, Тенденции и Перспективы". Экономико-политическая ситуация в России в сентябре 2007 года. 05.10.2007. - 50 с. http://www.iet.ru/files/text/trends/09-07.pdf
2. Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 28) – М.: ИЭПП, 2007. – 751 с. http://www.iet.ru/files/text/trends/2006/2006.pdf
VI. Диссертации и авторефераты
1. Бочкарев В.А. Привлечение прямых иностранных инвестиций в регион (Вопросы теории и практики). : Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. - Кемерово, 2006. - 188 с.
2. Ведерников А. В. Иностранные инвестиции в Российской Федерации. Правовые аспекты. : Дис. ... канд. юрид. наук: 12.00.03. - Екатеринбург, 2004. - 200 с.
3. Загрядский А.С. Роль страхования иностранных инвестиций в улучшении условий капиталовложений в национальную экономику : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14. – М., 2004. - 159 с.
4. Карякин М.Ю. Страхование политических рисков внешнеторговых операций и международных инвестиций (вопросы теории и методологии) : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.10. – М., 2002. - 150 с.
5. Титов Н.Ю. Правовое регулирование налогообложения иностранных инвестиций в Российской Федерации. : Дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.14. – М., 2004. - 209 с.
6. Тулаева М.Ю. Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации. : Дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.03. – М., 2005. - 222 с.
7. Усанов П.В. Методы государственного регулирования структуры инвестиций. : Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. - СПб., 2006. - 177 с.
8. Хуторанер С.В. Иностранные портфельные инвестиции в условиях внешнеэкономической либерализации в России : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14. - Ростов н/Д, 2002. - 200 с.
9. Шамин С.В. Роль иностранных инвестиций и формы их привлечения в экономику Российской Федерации (Организационно-экономический аспект) : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14, 08.00.05. – М., 2002. - 178 с.
VII. Монографии, пресса и учебная литература
1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. - Ростов–на–Дону: Феникс, 2000. – 480 с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 480 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. – 528 с.
4. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2000. - 160с.
5. Добрынина Л., Малявина А. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учебно-методическое пособие. – М.: Экзамен, 2005. – 288 с.
6. Иголина Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития. // Финансы. - 2002. - №9. - С. 76.
7. Кричевский Н.А. Страхование инвестиций./ Учеб. Пос. – М.: Дашков и К, 2007. – 255 с.
8. Кузнецов Б.Т. Управление инвестициями. – М.: Благовест-В, 2004. - 195 с.
9. Подшиваленко Г.П., Киселева Н.В.Инвестиционная деятельность. – М.: Кнорус, 2005. – 421 с.
10. Экономическая теория: Учеб. для студ. ВУЗов / Под ред. В.Д. Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2004. – 592 с.
VIII. Интернет-ресурсы
1. Менее 1/3 прямых иностранных инвестиций реинвестировано из оффшоров. ИА "Альянс Медиа" по материалам РБК и ПРАЙМ-ТАСС. 02.03.2007. 12:15:00. http://www.allmedia.ru/newsitem.asp?id=790845
2. МЭРТ: в Россию поступило $15 млрд. прямых иностранных инвестиций. 14.08.2006. http://www.rustrubprom.ru/view.php/D7791_0_3_0_C/
3. Список кредитных рейтингов агентства Standard & Poors. http://www.standardandpoors.ru/page.php?path=creditlist&sub=2&f_type=1
4. Что будет с суверенными рейтингами России: путь к благоденствию или скольжение вниз? (Перевод с английского). 19.01.2007. http://www.standardandpoors.ru/article.php?pubid=3131&sec=pr&PHPSESSID=d6401a9ced1610ee3d2e4bc34ece24a3
5. Standard & Poors рассматривает вопросы развития России после президентских выборов 2008 г. в специальном выпуске CreditWeek. 23.01.2007. http://www.buhsmi.ru/rubricator/bank/reitingi_renkingi/102949/
6. Изменение инвестиционного рейтинга России вызвало оживление фондового рынка. 02.02.2005. http://www.urbc.ru/economy.asp?ida=87934
7. Ежеквартальный обзор по СНГ. Fitch Ratings. Октябрь 2006 г. – 38 с. http://www.fitchratings.ru/media/quarterly_reports/Fitch_CIS_Quarterly_231006_RUS.pdf
8. Fitch изменило рейтинги "странового потолка" 40 стран: рейтинг "странового потолка" России изменен с уровня "BBB+" до "A-" (A минус). 18.08.2006. http://www.finmarket.ru/z/Nws/stnwsinf.asp?id=517674
9. Moodys повысило суверенный кредитный рейтинг России. 26.10.2005. http://www.finam.ru/investments/comments0000100FE4/default.asp
10. Агентство Moody`s повысило суверенный рейтинг России на одну ступень. 27.10.2005. http://www.realestate.ru/new.aspx?id=1993
11. ОЭСР отправила Россию в третью группу. 31.01.2007. http://www.rbcdaily.ru/print.shtml?2007/01/31/focus/264679
12. Россия и Франция заняли 8-е место в мире по привлекательности для зарубежных инвестиций - Ernst & Young. 28.05.2004. http://www.ivr.ru/news/archive.php?showmode=&showid=2&day=28&month=5&year=2004&search=
13. Россия занимает пятое место среди привлекательных стран Европы. 02.07.2007. http://www.rian.ru/economy/20070702/68179884.html
Цена: 2000.00руб.