Использование фьючерсов для хеджирования рисков инвестирования инвестиции

1. Теоретическая часть 3
1.1. Доходность ценных бумаг 3
1.2. Диверсификация портфеля 5
1.3. Использование фьючерсов для хеджирования рисков инвестирования 7
2. Практическая часть 14
Задача 1 14
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Ликвидационная стоимость линии равна затратам на ее демонтаж. Определить чистую текущую стоимость проекта и сделать выводы, если известны (табл. 1):
" ежегодные поступления после вычета налогов;
" норма прибыли;
" работа линии:

Задача 2 15
Предприятию необходимо осуществить капитальные вложения в два объекта, варианты которых характеризуются разными объемами производства продукции. Выбрать лучшие варианты объектов, если известны:
" норматив эффективности капитальных вложений (КВ);
" общий объем продукции.
Исходные данные представлены в табл. 3

Задача 3 19
Определить значение внутренней нормы доходности (IRR) для проекта, рассчитанного на три года, если известны: объем требующихся инвестиций; предполагаемые денежные поступления; два произвольных значения процентной ставки для коэффициента дисконтирования (табл. 9):

Задача 4 21
Определить каков срок окупаемости оборудования, эффективно ли исходя из экономической целесообразности срока службы , приобретать это оборудование, если известны:
- первоначальные затраты на на покупку и установку оборудования капитальные вложения (КВ) = 10 млн. руб.
- ожидаемый доход фирмы в расчете на год (Д) 2900 тыс. руб.
- экономически оправданный срок службы оборудования (Т) 6 лет
- прибыль в течение каждого года из срока Т эксплуатации оборудования (П) 1500 тыс. руб.
- амортизация (АО) 1300 тыс. руб.
- норматив налога на прибыль (Н) 30 %
Определим суммарные денежные поступления фирмы в год:
2900 + 1500 = 4400 (тыс. руб.)
Определи ежегодные затраты:
- сумма налога на прибыль: 1500 * 0, 3 = 450 (тыс. руб.)
- суммарные затраты: 450 + 1300 = 1750 (тыс. руб.)
Капитальные затраты: 10 000 тыс. руб.
Срок окупаемости - это период, пока чистый дисконтированный доход по проекту не будет превышать 0.
Расчет чистого дисконтированного дохода по проекту представлен в таблице
Таким образом, уже через 4 года чистый дисконтированный доход по проекту станет положительным. Значит, срок окупаемости проекта равен 4 года.
Так как срок окупаемости меньше срока эксплуатации оборудования, то его приобретение является эффективным.

Задача 5 22
Фирма рассматривает четыре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых инвестиций (КВ). Необходимо произвести экономическую оценку каждого и выбрать оптимальный проект.
Известно следующее:
- финансирование проектов осуществляется за счет банковской ссуды
- динамика денежных потоков

Список литературы 26