Рынки производных финансовых инструментов. Вар. 4

ID работы - 724686
финансы (контрольная работа)
количество страниц - 9
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

Задание 1 1
Опишите фьючерсный контракт на примере краткосрочного процентного фьючерса. Дайте определение основных элементов его конструкции. 1
Задание 2 4
Объясните, каким образом связана фьючерсная цена с ценой базового актива на рынке спот? Как может быть определена действительная стоимость? 4
Задание 3 6
Рассматривается фьючерсный контракт на акции компании АВС, которая в данный момент не выплачивает дивиденды. По контракту предусматривается поставка 1000 акций через год. Ставка доходности ГКО составляет 6 % в год. 6
а) если сейчас акции АВС продаются по цене 120 долл. за акцию, то какой должна быть фьючерсная цена? 6
б) если курс акций упадет на 3% то как изменится фьючерсная цена и фьючерсный счет инвестора (уровень маржи)? 6
в) если маржа по контракту составляет 12 тысяч долларов, то чему равна доходность (в%) позиции инвестора? 6
Задание 4 7
Назовите основные переменные, влияющие на стоимость опциона, и объясните их воздействие на примере опциона «колл». Каким образом биржа защищает себя от риска неисполнения фьючерсных контрактов? В каком случае возможно принудительное закрытие позиции держателя контракта? 7
Задание 5 9
Проведите анализ позиций покупателя и продавца опциона «колл» на фондовый индекс, текущее значение которого составляет 320, курс исполнения опциона – 300, премия равна 25 пунктам индекса. К какой категории относится опцион в момент заключения контракта? 9
Задание 6 10
Рассмотрите следующий портфель опционов. Инвестор продает июньский опцион «колл» на акции Microsoft c ценой исполнения $85 и премией $3,375. Одновременно выписывает июньский опцион «пут» с ценой исполнения $80 и премией $4,75. 10
а) начертите диаграмму выплат по такому портфелю на дату истечения опционов; 10
б) какими будут прибыль (убытки) по этой позиции, если курс продажи акций Microsoft составит $82? А если — $90? 10
в) в чем состоит прогноз инвестора в отношении курса акций Microsoft, который оправдал бы эту позицию? 10

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

Фьючерсный контракт – это соглашение двух сторон о покупке или продаже определенного количества базового актива в установленную дату в будущем по цене, согласованной в момент заключения контакта.
Финансовый фьючерс налагает на обе стороны твердые обязательства по исполнению сделки. Продавец принимает обязательства поставить актив, а покупатель – соответственно, принять актив.
Фьючерсные контракты используются в биржевой торговле. Конструкция каждого фьючерса включает следующее:
- вид базового актива;
- фьючерсная цена – та цена, которая зафиксирована при заключении контракта, и которая реализуется в результате его исполнения;
- срок исполнения контракта;
- количество базового актива (определяет биржа);
- шаг цены (тик) – величина, на которую может меняться цена в процессе торгов.

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

Цена: 1000.00руб.