Рынки производных финансовых инструментов (задания) 2004-12

ID работы - 724682
финансы (контрольная работа)
количество страниц - 12
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

1. Дайте описание финансового фьючерса на примере контракта на иностранную валюту (определите содержание и основные характеристики контрактов, объясните особенности оценки фьючерсного курса валюты). 2
2. Объясните каким образом биржа гарантирует исполнение фьючерсных контрактов и их ликвидность. Каким целям служат начальная и компенсационная маржа. 4
3. Предположим, инвестор купил контракт на индекс «Стандарт энд пурс 500» по курсу 310. Каков будет выигрыш инвестора (в долл.) если значение индекса в момент закрытия контракта поднимется до 318? Какова годовая доходность инвестиции, если гарантийная маржа составляет 10% от стоимости контракта? (Множитель данных контрактов 500 долл., срок от приобретения контракта до закрытия позиции 3 мес.) 6
4. Господин N владеет картиной Ренуара, текущая цена которой составляет 5 млн. долл. Он думает продать картину по фьючерсному контракту с поставкой через год. В начале года господин N платит за картину страховку в сумме 200 тыс. долл. Он может отдать картину художественной галерее за 300 тыс. долл., которые выплачиваются через 6 месяцев и могут быть реинвестированы по безрисковой ставке на оставшийся срок до исполнения контракта. Какова действительная фьючерсная цена картины, если безрисковая ставка процента составляет 5%. 6
5. Опишите биноминальную модель оценки однопериодного опциона, используя метод создания построения безрискового портфеля. 8
Данные для числовой иллюстрации ответа: базовый актив контракта – акции компании «АВС»; текущий курс акции 50 долл.; через год акция будет стоить или 58,09 долл., или 43,64 долл.; непрерывно начисляемая ставка процента без риска равна 5%; курс исполнения опциона 50 долл.; срок до момента истечения контракта один год. 8
6. На бирже продаются три опциона «колл» на акции компании «XYZ» с одинаковой датой истечения и следующими характеристиками : 10
1 2 3 10
Цена исполнения (долл.) 50 60 70 10
Премия (долл.) 7,5 3 1,5 10
Инвестор собирается построить спред-«бабочку», который включает следующие позиции : 10
покупка одного опциона «колл» с ценой исполнения 50 долл.; 10
продажа двух опционов «колл» с ценой исполнения 60 долл.; 10
покупка одного опциона «колл» с ценой исполнения 70 долл. 10
Построить графики выплат по каждому из опционов и для стратегии в целом. Определить, какова стоимость начальной позиции для инвестора? На какие колебания курса рассчитывает инвестор? Каковы будут результаты данной стратегии в случае, если в момент исполнения опционов курс акции на рынке спот составит 55 долл. 10

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

Фьючерсный контракт – это соглашение двух сторон о покупке или продаже определенного количества базового актива в установленную дату в будущем по цене, согласованной в момент заключения контакта.
Финансовый фьючерс налагает на обе стороны твердые обязательства по исполнению сделки. Продавец принимает обязательства поставить актив, а покупатель – соответственно, принять актив.
Фьючерсные контракты используются в биржевой торговле. Конструкция каждого фьючерса включает следующее:
– вид базового актива;
– фьючерсная цена – та цена, которая зафиксирована при заключении контракта, и которая реализуется в результате его исполнения;
– срок исполнения контракта;
– количество базового актива (определяет биржа);
– шаг цены (тик) – величина, на которую может меняться цена в процессе торгов.
Рассмотрим фьючерсные контракты на иностранную валюту.
Валютный фьючерс - финансовый фьючерсный контракт на поставку определенной иностранной валюты по заранее определенному курсу. Обычно цена покупки валютного фьючерса определяется форвардным курсом базисной валюты.

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

Цена: 1000.00руб.