ПРОБЛЕМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ЦЕНОЙ И СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

ID работы - 712211
финансы (дипломная работа)
количество страниц - 70
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты формирования цены и структуры капитала организации 7
1.1 Понятие капитала организации и его цены 7
1.2 Общая характеристика собственного капитала организации 12
1.3 Общая характеристика заемного капитала организации 13
1.4 Управление ценой и структурой капитала организации 19
Глава 2. Анализ цены и структуры капитала на примере конкретной организации 32
2.1 Анализ капитала организации и его структуры 32
2.2 Определение средневзвешенной цены капитала организации 40
2.3 Анализ финансовых рисков организации 48
Глава 3. Проблемы совершенствования управления ценой и структурой капитала организации 53
3.1 Методы оптимизации цены и структуры капитала организации 53
3.2 Пути снижения финансовых рисков в процессе управления структурой капитала 58
Заключение 62
Список использованной литературы 65
Приложения 69

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущности капитала предприятия, следует в первую очередь отметить такие его характеристики:
Капитал предприятия является основным фактором производства. В экономической теории выделяют три основных фактора производства, обеспечивающих хозяйственную деятельность производственных предприятий - капитал; землю и другие природные ресурсы; трудовые ресурсы. В системе этих факторов производства капиталу принадлежит приоритетная роль, так как он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного фактора - в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной) сфере его деятельности.
В современных условиях перед российскими предприятиями остро стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом. Эта проблема особенно актуальна в нынешней ситуации, когда руководство страны поставило задачу увеличения темпов роста национальной экономики.
Значительная часть отечественных компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.
В настоящее время основными способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и.т.д.
Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.
Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля российских предприятий. Его катализатором является спрос, а на данном этапе развития экономики этот важный элемент рыночных отношений только начинает набирать обороты.
Необходимость выявления причин, влияющих на развитие рынка заемного капитала, а также условий, способствующих эффективному привлечению заемного капитала российскими предприятиями для увеличения темпов роста, придают теме настоящего диссертационного исследования особую актуальность.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия. Данное обстоятельство обусловило выбор темы исследования и ее актуальность.
Вопросы привлечения средств рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Г. Кучукина, Н.Н. Тренев, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, М.А. Эскиндаров и др. Значительный вклад в изучение этой тематики внесли зарубежные экономисты, рассмотрев привлечение заемного капитала достаточно подробно. Среди них можно выделить работы З. Боди, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Б. Коласса, Л. Крушвица, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж. И. Финнерти, У. Шарпа и др.
Однако вопрос выбора источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.
Целью работы является определение и обоснование оптимальной структуры капитала для ОАО "Фирма АРИАР" с точки зрения его стоимости.
Для достижения поставленной цели в работе решен комплекс взаимосвязанных задач:
1. раскрыты сущность, виды и эффективность использования источников финансирования предприятия и способы управления ценой и структурой капитала организации;
2. проведен анализ предпринимательской деятельности ОАО "Фирма АРИАР" и источников ее финансирования;
3. разработаны предложения по повышению эффективности использования капитала на ОАО "Фирма АРИАР".
Объектом исследования послужило ОАО "Фирма АРИАР".
Предметом исследования явились особенности использования заемного капитала в ОАО "Фирма АРИАР".
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы. Для решения поставленных в работе задач использованы такие общенаучные методы, как категориальный, субъектно-объектный, системный подходы, а также методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования, экспертных оценок.
Информационную базу составили данные периодической и годовой отчетности анализируемого предприятия за период с 2005 по 2007 год.
Поставленные цель и задачи обусловили структуру и логику дипломного исследования, включающего в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

1. Федеральный закон Российской Федерации от 21.11.1996 №129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (в ред. Федерального закона от 03.11.2006 №183-ФЗ) // Собрание законодательства РФ, 25.11.1996, №48, ст. 5369. 2. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2002. 3. Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2002. 4. Банкротство в России // http://www.bankr.ru. 5. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 240 с. 6. Бланк И.А. Управление формированием капитала. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000. 7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2005. - 653 с. 8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2005. - 653 с. 9. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2006. 10. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2006. 11. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2006. 12. Волков И.М. Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и Биржи, Юнити, 2008. 13. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Дело и Сервис, 2007. 14. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. - М.: Дело и Сервис, 2004. 15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2007. 16. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л,2004. 17. Зуб А.Т., Локтионов М.В. Системный стратегический менеджмент: Методология и практика. - М.: Генезис, 2006. 18. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. - 496с. 19. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 514 с. 20. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2008. - 160 с. 21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. 22. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: Проспект, 2007. 23. Ковалева А.М. Финансы. - М.: Финансы и статистика, 2005. 24. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2007. - 522 с. 25. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 496 с. 26. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Дело и Сервис, 2008. 27. Логовинский Е. Алгоритм управления риском. Ведомости. 2 апреля 2007г. 28. Лусников А. Как снизить финансовые риски // Директор-Инфо. - 2006. - № 5, 6. (http://www.director-info.ru/) 29. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008. 30. Малевина А.В. Лизинг и антикризисное управление: Учеб. пособие для ВУЗов. - М.: Экзамен, 2007. - 256 с. 31. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Вторая редакция / Рук. авт. кол. Коссов B.B., Лившиц B.H., Шахназаров А.Г. М.: Экономика, 2005. С. 74. 32. Нечаев А.С., Мишина В.А. Страхование рисков лизинговых проектов // Проблемы современной экономики, №3 (19), 2006. 33. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. - М.:Инфра М, 2004 34. Першева Н. Финансовые риски под "крышей" страхования // Директор-Инфо. - 2006. - №4. (http:// www.director-info.ru/) 35. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. - СПб.: Питер, 2007. 36. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: Осв. - 89, 2007. 37. Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. 38. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Академический Проект, 2008. 39. Расчет и анализ аналитических коэффициентов // http://www.vusnet.ru. 40. Рогов М. А. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2006. 41. Родионова В.М., Федотова М.Д. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2005. 42. Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины "Финансовый менеджмент". - М.: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 2007. - 38 с. 43. Рос С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. М.: Лаборатория базовых знаний, 2005. 44. Рэдхэд К., Хьюз С. Управление финансовыми рисками. -М., 2006. 45. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. - К.: Максимум, 2006. 46. Селеванова Т.С. Риски лизинговых операций и способы их минимизации // Вестник СевКавГТУ. Серия "Экономика. №1 (9), 2008. 47. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 48. Справочник финансиста предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007. 49. Станиславчик Е. Финансовая устойчивость и финансовый леверидж // Финансовая газета. - 2004. - 7 июля. 50. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. - М.: Перспектива, 2007. 51. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. - М.: ГУ ВШЭ, 2005. 52. Федорова А. Секьюритизация в России - пока пробный вариант // Финам, 27.10.2006. 53. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега-Л, 2008. 54. Финансовый менеджмент. Российская практика.- 2-е издание, доп. и перераб. Е.С. Стоянова.-М.: Перспектива, 2005. 55. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Перспектива, 2007. 56. Финансовый менеджмент: учебное пособие /под ред.проф. Е.И.Шохина. - М.:ИД ФБК-Пресс, 2008. 57. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2006. 58. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: ИД Дашков и К, 2005. 59. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А.Лобанова и А.В.Чугунова. - М.: Альпина бизнес букс, 2005.
Цена: 8000.00руб.