Имитационное моделирование портфельных решений

ID работы - 609907
финансы (контрольная работа)
количество страниц - 19
год сдачи - 2012

---

СОДЕРЖАНИЕ:

---

Содержание:
Задание на проектирование 3
Входные данные 5
Рейтинг эмитентов корпоративных облигаций 5
Рейтинг Акций 7
Данные по курсу валют 14
Имитационное моделирование 16

---

ВВЕДЕНИЕ:

---

Задание на проектирование
Вам как финансовому менеджеру компании или частному инвестору необходимо сформировать портфель ценных бумаг. Общая сумма денежных средств, которую Вы можете инвестировать в портфель, составляет 10 млн. рублей. Подразумевается, что Вы можете приобрести без уплаты налогов, комиссионных и других операционных затрат любую ценную бумагу, коти-рующуюся на фондовом рынке, в любой валюте и в любой стране.
Вы должны инвестировать средства как минимум в десять разных цен-ных бумаг.
Не более чем 30% Вашего портфеля может быть размещено в дери-вативы (производные финансовые инструменты).
Построение Вашего портфеля должно отражать инвестиционные цели, преследуемые Вашей компанией или Вами лично, которые в общем случае могут выражаться в следующих стратегиях:
• сохранения капитала (примерная структура активов: облигации - 55%; ак-ции - 10%; инструменты денежного рынка - 35%);
• получения текущей прибыли (примерная структура активов: облигации -60%; акции - 30%; инструменты денежного рынка- 10%);
• роста капитала и получения текущей прибыли (примерная структура ак-тивов: облигации - 50%; акции - 40%; инструменты денежного рынка - 10%);
• долгосрочного роста капитала (примерная структура активов: облигации -25%; акции – 70%; инструменты денежного рынка - 5%);
• агрессивного роста капитала (примерная структура активов: облигации -10%; акции - 80%; инсгрументы денежного рынка - 10%).
Первоначальный портфель ценных бумаг создается каждым студентом ко второму занятию и фиксируется в приведенной ниже таблице, которая предъявляется преподавателю. Ери этом необходимо выбрать одну из инве-стиционных стратегий и соответствующую ей структуру активов. В после-дующем Вы можете, не изменяя цели инвестирования и структуры своего портфеля, продавать ценные бумаги одних компаний и покупать другие со-ответствующие ценные бумаги. Все операции должны быть отдельно зафик-сированы, а таблица перестроена и вновь представлена преподавателю. Не-обходимо уметь объяснить цель инвестирования и отданные предпочтения ценным бумагам выбранных компаний.
Сделки в иностранной валюте совершаются на основе официальных курсов, установленных ЦБ РФ на соответствующую дату, без учета комисси-онных за покупку/продажу валюты.

Имитационное моделирование портфельных решений
Имя инвестора____________Название и вид компании______
Тип стратегии, портфеля______ Дата__________________
Наиме-нование ц/б компа-нии Коли-чество ц/ б Дата покуп-ки ц/б Цена покуп-ки ц/б Общая стои-мость цб Теку-щая це-на ц/б Общая теку-щая стои-мость Изме-нения стои-мости, % Курс рубля к данной валюте Стой мость ц/б в руб. Изме-нения стоимо-сти в руб., %


Следует ежемесячно рассчитывать текущую стоимость Вашего порт-феля и в случае необходимости проводить корректировки его составляющих.
На последнем занятии каждый студент проводит презентацию своего портфеля, обосновывает предпринятые изменения и подводит итоги инве-стиционной деятельности в соответствии с выбранной стратегией.

Входные данные
Рейтинг эмитентов корпоративных облигаций
Источник: Эксперт РА (http://rating.rbc.ru/article.shtml?2004/04/06/525345)
Целью проекта является оценка рисков, связанных с инвестированием в российские корпоративные облигации. Подход к измерению кредитных рисков заключается в том, что из факторов, определяющих уровень кредит-ного риска эмитента, банк выбрал наиболее важную составляющую - финан-совое состояние. Для анализа этого фактора была разработана методика, по-зволяющая оценить финансовое состояние компании относительно эталона.
Для оценки финансового состояния банком рассчитываются около 15 коэффициентов финансового анализа из отчетности эмитента и сравниваем каждый коэффициент с эталонным значением, которое в свою очередь было рассчитано на основе исследования более 1000 западных корпораций, имею-щих рейтинги международных агентств, а также опыта авторитетных рос-сийских экспертов. Итоговая оценка находится в диапазоне от 0 до 3 и соот-ветствует одной из 4 категорий риска (высокий, умеренный, низкий и мини-мальный).
К* Риск** Дата Отчетность
JFC Group 1,05 умеренный 12.11.03 3 кв. 2003
Sun Interbrew 1,66 умеренный 09.12.03 4 кв. 2002
Автоваз 1,29 умеренный 06.01.03 4 кв. 2002
Алроса 1,88 низкий 06.01.03 4 кв. 2002
Алтайэнерго 0,9 умеренный 30.03.03 3 кв. 2003
Альфа-Эко 0,79 высокий 06.01.03 4 кв. 2002
АФК Система 2,1 низкий 06.01.03 4 кв. 2002
Аэрофлот 1,66 умеренный 12.06.02 2 кв. 2002
Балтимор 1,08 умеренный 02.02.04 3кв. 2003
Вимм Билль Данн 1,81 низкий 04.09.03 4 кв. 2002
Волга 1,13 умеренный 03.12.04 3кв .2003
Волга-Флот 1,66 умеренный 10.11.02 4 кв. 2002
Волгателеком 2,53 минимальный 16.05.03 4 кв. 2002
Волжский Трубный Завод 1,02 умеренный 06.01.03 4 кв. 2002
Выксунский МЗ 2,46 минимальный 06.01.03 4 кв. 2002
Вымпелком 2,47 минимальный 06.01.03 4 кв. 2002
Газпром 2,45 минимальный 06.01.03 4 кв. 2002
ГОТЭК 1,22 умеренный 23.03.04 4 кв. 2003
Группа ОСТ 1,63 умеренный 19.12.03 4 кв. 2002
Группа Энергомаш 1,35 умеренный 24.06.03 4 кв. 2002
Ист Лайн Хэндлинг высокий 15.12.03 4 кв. 2002
Калина 2,18 низкий 06.02.03 4 кв. 2002
Каустик 1,21 умеренный 06.01.03 4 кв. 2002

---

СПИСОК ЛИТЕРТУРЫ:

---

Имитационное моделирование
На основе статистических данных определим показатели по основным критериям пакета
Доходность Степень риска (экспертная оценка)
Облигации 1,77% 2,28
Акции 12,9% 3,24
Финансовые инструменты -1,84% 1,34

Проведем анализ риска для пакетов
Пакет сохранения капитала Пакет получения текущей прибыли Пакет роста капитала и получения текущей прибыли Пакет агрессивного роста капитала
распределение вложений Степень риска распределение вложений Степень риска распределение вложений Степень риска распределение вложений Степень риска
55 1,25 60 1,37 25 0,57 10 0,23
35 1,37 30 1,17 70 2,73 80 3,12
10 0,13 10 0,13 10 0,13 10 0,13
2,75 2,67 3,44 3,49

В результате получим следующие показатели показанные ниже в таблицах.
На основе расчетов можно сделать заключение, что наибольшей доходностью обладает стратегия агрессивного роста капитала, доходность по ней составляет 130 хотя и будет иметь наибольшую степень риска составляющую по рейтингу на основе рейтинга РБК 3,49. Наименьшей доходностью обладает стратегия сохранения капитала, чей рейтинг риска по РБК составит 2,75 ед., однако доходность на конец года будет равна – 82%, т.е. убытки составят 18% с учетом инфляции.


Количество ц/ б Дата покупки ц/б Цена покупки ц/б Общая стоимость цб Текущая цена ц/б Общая текущая стоимость Изменения стоимости, % Курс рубля к данной валюте Стоймость ц/б в руб. Изменения стоимости в руб., % Доходность на конец года
Пакет сохранения капитала
Облигации
55% Альфа-Эко 496 01.01.03 3000 1488739,7 3694,4 1488739,7 0,79 -15,3% 1176104,4 996160,4 0,67
5500000 Нидан Фудс 1027 01.01.03 1000 1027480,4 1784,3 1027480,4 0,47 482915,8 482915,8 0,47
Очаково 2143 01.01.03 500 1071623,4 855,4 1071623,4 2,66 2850518,3 2850518,3 2,66
Акции
10% "Газпром" 252 01.01.03 100 25168,6 1324,4 25168,6 19,50 490788,3 490788,3 19,50
1000000 Нефтяная компания "Роснефть" 462 01.01.03 100 46212,9 721,3 46212,9 17,90 827210,1 827210,1 17,90
АПК "Черкизовский" 1569 01.01.03 100 156862,7 212,5 156862,7 0,80 125490,2 125490,2 0,80
Финансовые инструменты
35% Доллары 36706 01.01.03 31,8 1166666,7 0,93 1087003,3 1087003,3 0,93
3500000 ЕВРО 35065 01.01.03 33,3 1166666,7 1,11 1291219,7 1291219,7 1,11
8151306,2 0,82
Пакет получения текущей прибыли
Облигации
60% Альфа-Эко 541,36 01.01.03 3000 1624079,7 3694,4 1624079,7 0,79 -15,3% 1283023,0 1086720,4 0,67
6000000 Нидан Фудс 1120,9 01.01.03 1000 1120887,7 1784,3 1120887,7 0,47 526817,2 526817,2 0,47
Очаково 2338,1 01.01.03 500 1169043,7 855,4 1169043,7 2,66 3109656,3 3109656,3 2,66
Акции
30% "Газпром" 755,06 01.01.03 100 75505,9 1324,4 75505,9 19,50 1472364,8 1472364,8 19,50
3000000 Нефтяная компания "Роснефть" 1386,4 01.01.03 100 138638,6 721,3 138638,6 17,90 2481630,4 2481630,4 17,90
АПК "Черкизовский" 4705,9 01.01.03 100 470588,2 212,5 470588,2 0,80 376470,6 376470,6 0,80
Финансовые инструменты
0,1 Доллары 10487 01.01.03 31,8 333333,3 0,93 310572,4 310572,4 0,93
1000000 ЕВРО 10018 01.01.03 33,3 333333,3 1,11 368919,9 368919,9 1,11
9733152,1 0,97

Количество ц/ б Дата покупки ц/б Цена покупки ц/б Общая стоимость цб Текущая цена ц/б Общая текущая стоимость Изменения стоимости, % Курс рубля к данной валюте Стоймость ц/б в руб. Изменения стоимости в руб., % Доходность на конец года
Пакет роста капитала и получения текущей прибыли
Облигации
25% Альфа-Эко 225,57 01.01.03 3000 676699,9 3694,4 676699,9 0,79 -15,3% 534592,9 452800,2 0,67
2500000 Нидан Фудс 467,04 01.01.03 1000 467036,6 1784,3 467036,6 0,47 219507,2 219507,2 0,47
Очаково 974,2 01.01.03 500 487101,6 855,4 487101,6 2,66 1295690,1 1295690,1 2,66
Акции
70% "Газпром" 1761,8 01.01.03 100 176180,4 1324,4 176180,4 19,50 3435518,0 3435518,0 19,50
7000000 Нефтяная компания "Роснефть" 3234,9 01.01.03 100 323490,0 721,3 323490,0 17,90 5790470,9 5790470,9 17,90
АПК "Черкизовский" 10980 01.01.03 100 1098039,2 212,5 1098039,2 0,80 878431,4 878431,4 0,80
Финансовые инструменты
0,05 Доллары 5243,7 01.01.03 31,8 166666,7 0,93 155286,2 155286,2 0,93
500000 ЕВРО 5009,2 01.01.03 33,3 166666,7 1,11 184460,0 184460,0 1,11
12412163,9 1,24
Пакет агрессивного роста капитала
Облигации
10% Альфа-Эко 90,227 01.01.03 3000 270679,948 3694,4 270679,9 0,79 -15,3% 213837,2 181120,1 0,67
1000000 Нидан Фудс 186,81 01.01.03 1000 186814,624 1784,3 186814,6 0,47 87802,9 87802,9 0,47
Очаково 389,68 01.01.03 500 194840,62 855,4 194840,6 2,66 518276,1 518276,1 2,66
Акции
0,8 "Газпром" 2013,5 01.01.03 100 201349,039 1324,4 201349,0 19,50 3926306,3 3926306,3 19,50
8000000 Нефтяная компания "Роснефть" 3697 01.01.03 100 369702,851 721,3 369702,9 17,90 6617681,0 6617681,0 17,90
АПК "Черкизовский" 12549 01.01.03 100 1254901,96 212,5 1254902,0 0,80 1003921,6 1003921,6 0,80
Финансовые инструменты
10% Доллары 10487 01.01.03 31,8 333333,3 0,93 310572,4 310572,4 0,93
1000000 ЕВРО 10018 01.01.03 33,3 333333,3 1,11 368919,9 368919,9 1,11
13014600,2 1,30
Цена: 1000.00руб.