Финансовый менеджмент. Вар. 12 финансовый менеджмент

Задание 1. 5
Предприятие характеризуется следующими данными: 5
Необходимо найти : 6
- дифференциал и плечо финансового рычага; 6
- эффект финансового рычага; 6
- рентабельность собственных средств; 6
- построить линию налогового рая (ЛНР) и рассчитать новые значения ЭР и структуры пассива, чтобы предприятие вышло на ЛНР. 6
По результатам анализа написать краткое пояснение к полученным результатам и предложения по возможному повышению рентабельности собственных средств. 6
Задание 2 8
Условия производства заданы в таблице 2.1 8
Требуется: 9
1. Рассчитать критический объем производства Qкр. В дальнейшем считать фактический объем производства равным 1,2 * Qкр, а релевантный диапазон объема производства равным (0,7 * Qкр; 1,3 * кр). 9
2. Вычислить в релевантном диапазоне в точках 0,7 * Qкр, 0,8 * Qкр, 0,9 * Qкр, Qкр, 1,1* Qкр, 1,2 * Qкр, 1,3 * Qкр значения: 9
- выручки от реализации (ВР); 9
- переменных издержек (ПрИ); 9
- валовой маржи (ВМ); 9
- прибыли (П); 9
- силы операционного рычага (СОР); 9
- запаса финансовой прочности (ЗФП). 9
Проанализировать результаты вычислений и прокомментировать их в виде небольшого заключения. 9
3. Определить чувствительность решения к изменению на ±15% таких показателей как Р, ПсИ, Ц, Qф по образцу, имеющемуся в конспекте лекций. Прокомментировать анализ чувствительности. 9
Задание 3.1 13
Предприятие может получить кредит от поставщика сырья сроком на 45 дней, либо рассчитаться с поставщиком в момент отгрузки сырья, но со скидкой в цене. 13
Исходные данные: 13
- скидка на стоимость сырья, в % - 8 13
- рентабельность высвобожденных в результате скидки средств составляет, % в месяц - 1 13
- инфляция, % в месяц - 2 13
Требуется : 13
1. Определить выгодность скидки. 13
2. Найти минимально допустимый по выгодности для предприятия процент скидки. 13
Задание 3.2 15
Получатель продукции рассчитывается с предприятием векселем, выдаваемым на 3 месяца. Банк учитывает вексель с некоторым дисконтом. 15
Исходные данные для расчета следующие: 15
- ставка дисконта, в % - 15 15
- рентабельность предприятия – поставщика продукции, % в месяц – 5 15
Требуется: 15
Оценить выгодность вексельной оплаты; 15
Найти минимально допустимый размер дисконтной ставки, при которой для предприятия вексельные расчеты оправданы. 15
Задание 4 17
Исходные данные для расчетов приведены в таблице: 17
Количество выпущенных предприятием акций соответственно рассматриваемым предприятием вариантам финансирования равно 100000 шт. и 200000 шт. 17
Требуется определить: 17
- чистую прибыль на акцию в каждом варианте; 17
- чистую рентабельность акционерного капитала; 17
- построить график зависимости чистой прибыли на акцию от прибыли до уплаты налогов и процентов; 17
- указать на графике пороговое значение прибыли до уплаты налогов и процентов, а также зон эффективного и неэффективного использования заемного капитала. 17
Кратко прокомментировать полученные результаты 17
Задание 5 19
Показатели предприятия на начало года 19
1. Рассчитать ВТР - внутренние темпы роста предприятия и размеры актива, оборота и прибыли на конец года. 19
2. Считая, что темпы роста оборота (ТРО) должны составлять величину 1,5•ВТР , проанализировать ситуацию с развитием предприятия и дать предложения за счет каких факторов можно достичь роста, равного 1,5•ВТР 19
Задание 6 22
Акционерное общество имеет следующую структуру пассивов: 22
и желает осуществить инвестиционный проект, имеющий следующие характеристики: 22
1. Первоначальные затраты, млн. руб. - 10 22
2. Срок жизни проекта - 5 лет ; 22
3. Амортизационные отчисления - 2 млн. руб. 22
4. Ставка налогообложения прибыли - 0,3 22
5. Результаты и затраты: 22
6. Инфляция отсутствует. 23
Требуется: 23
- рассчитать средневзвешенную стоимость капитала (ССК); 23
- рассчитать чистый дисконтированный доход (ЧДД); 23
- найти внутреннюю норму рентабельности (ВНР). 23
Сделать заключение об эффективности инвестиционного проекта для данного акционерного общества. 23
Задание 7 26
7.1. Предприятие имеет следующую структуру пассива : 26
Получает чистый денежный доход в размере 200 млн. руб. 26
Годовой темп роста чистого денежного дохода равен 4% в год. 26
Ставка налогообложения прибыли составляет - 0,3 26
Требуется: 26
Определить рыночную стоимость предприятия и прокомментировать как влияют на стоимость основные факторы, учитываемые в расчетной формуле. 26
Решение: 26
7.2. Определить рыночную стоимость предприятия, имеющего ССК и ЧДД как в задаче 7.1, которое занимается разработкой исчерпаемого ресурса и по этой причине будет ликвидировано через 5 лет. Ликвидационная стоимость предприятия равна 175 млн. руб. 28